什么是Options Theta?

定义和例子

Theta衡量期权溢价在接近到期日时每天变化的速率。换句话说，Theta值告诉你当合约接近到期时的时间衰减率。投资者将Theta作为一种管理方式市场风险因为这有助于他们理解时间衰减将如何影响期权合约的价格。

如果你正在出售期权合约，Theta是一件好事，因为时间越久，期权价值下降得越多，因此买方采取任何行动的机会也会减少。因此，在出售期权时，更高的Theta是首选。

Theta的工作原理

由于期权在接近到期日时失去价值，Theta通常表示为负数。因此，如果Theta测量值为-0.40，期权合约每天将减少约0.40美元。由于期权合约通常赋予投资者购买或出售100股标的资产的权利，因此可以假设每天下降0.40美元大约等于每天下降40美元(0.40美元x 100 = 40美元)。

例如，假设您正在比较XYZ公司的两个期权合同。你正在寻找购买XYZ公司期权的最佳时机，并倾向于购买价值在接近时以较慢速度下降的期权过期．

第一个选项的Theta值为0.25，第二个选项的Theta值为0.35。因为第一个选项的Theta值较低，所以您知道，在接近到期时，合同的价值可能会以较慢的速度下降。

但是请记住，时间-价值侵蚀并不是线性测量。这意味着随着时间的推移，期权Theta增加的速率越高，期权每天因时间衰减而损失的钱就越多。

一般来说，选项是价内(ITM)、平价(ATM)或略价外(OTM)随着它们接近过期日期而增加。然而，期权的Theta值在接近到期时通常会下降。

的替代品

对Theta的替代选择包括分析期权合约与其他四个希腊测量值，包括Delta, Gamma, Vega和Rho的任何一个。

• δ:衡量期权合约价格随标的资产价格变化而变化。
• γ:期权根据标的资产价格变化所经历的变化率。
• 维加:衡量期权合约在标的资产隐含波动率变化时的价格敏感性。
• ρ:衡量期权价格对利率变化的敏感性。

希腊的这些衡量方法都与衡量期权合约的风险有关。您每次期权购买的最终目标将决定使用哪种希腊度量标准来确定您的投资组合的最佳投资。

这对个人投资者意味着什么

也许投资股票和投资期权之间最重要的区别之一就是期权都有到期日。因此，时间是至关重要的，它会极大地影响你的利润或损失。理解期权Theta意味着你可以更好地管理期权的时间衰减，因为它接近到期日，并相应地调整你的策略。