什么是加权平均寿命?

加权平均寿命的定义与实例

加权平均寿命是指估计需要多长时间才能偿还一半的债务主要余额:债务工具上的余额，如贷款、抵押或债券要找到一笔贷款的加权平均寿命，你需要用加权总付款除以未加权总付款。加权平均寿命通常用于贷款、抵押贷款和债券。betway体育牌照

• 又名:平均寿命
• 缩略词:细胞膜

例如，假设贷款人计算出一笔未偿定期贷款的WAL为5.0年。这意味着需要5年时间才能偿还未偿本金的一半。WAL越低，出借人的风险就越低。

马萨诸塞州商业抵押贷款机构REINNO的首席执行官维克多·维克托洛夫在电子邮件中告诉the balance:“虽然借款人在贷款余额中支付本金和利息，但在计算WAL时只考虑本金。”

如何计算加权平均寿命

加权平均寿命是用加权总付款除以未加权总付款来计算的。维克托罗夫举了一个10年的例子债券每年支付以下款项，而且每年都在增加:

10年期债券年度付款
一年	未加权的	加权
1	1000美元	1000美元
2	1500美元	3000美元
3.	3000美元	9000美元
4	4000美元	16000美元
5	5000美元	25000美元
6	6000美元	36000美元
7	7000美元	49000美元
8	8000美元	64000美元
9	9000美元	81000美元
10	10000美元	100000美元

加权付款的计算方法是将未加权的金额乘以支付年份。例如，在第一年，加权支付是1000美元(1000美元*1)。在第8年，加权支付是$64,000($8,000*8)。

接下来，将未加权付款和加权付款相加。

未加权的总和: 1000 + 1500 + 3000 + 4000 + 5000 + 6000 + 7000 + 8000 + 9000 + 10000 = 54500美元

加权和: 1000 + 3000 + 9000 + 16000 + 25000 + 36000 + 49000 + 64000 + 81000 + 100000 = 384000美元

要计算该债券的加权平均寿命，将加权支付总额除以未加权支付总额:$384,000 / $54,500 = 7.05

该10年期债券的加权平均寿命为7.05年．如果你把第一年到第七年的未加权付款加起来，总共是27,500美元，大约是未偿本金总额54,500美元的一半。

用上面的例子，假设你交换了第2年和第9年的支付。更新后的加权付款为第二年的18,000美元，高于第9年的3,000美元和13,500美元，低于第9年的13,500美元。这一次切换将使WAL从7.05年缩短到6.08年。

Viktorov说:“在大多数情况下，在贷款结束时支付更多的本金，使WAL更接近到期。”当我们将较大的付款移到较早的年份时，WAL缩短了，使其离到期日更远。

加权平均寿命如何工作?

加权平均寿命通常用于评估与某些债务工具相关的风险。对于WAL较短的贷款，本金损失的可能性较小，这意味着它们的风险较小，投资者可以更快地获得回报。反过来，他们可以更早地进行再投资。然而，较短的WAL也减少了感兴趣投资者可能会在贷款期限内获得收益。”

相反，更长的WAL被认为风险更大，因为借款人有更多的时间违约。Viktorov称:"这将吓退厌恶风险的投资者，但可以吸引寻求风险的投资者，他们可以要求更高的利息，并从长期来看获得更高的回报。"

Viktorov说:“由于加权平均寿命是基于对本金的支付，提前还款或不提前还款会使寿命变短或变长。”

对投资者来说，提前还款有一定的利弊。“一方面，在债务工具的生命周期内，利息收入更少。这可能会给那些依赖这些收入来支付自己款项的投资者带来问题，”维克托罗夫说。“另一方面，偿还全部本金的可能性增加了。”

这对借款人意味着什么

通过提前还款或以较低的利率再融资，对借款人来说，缩短WAL是有益的。

然而，贷方可能不鼓励提前还款，因为他们在贷款期间的利息支付中损失了利润。Viktorov说:“为了避免这种风险，贷款机构可以实施一些提前还款的限制，借款者应该在关闭前了解这些限制。”例如，抵押贷款机构可能会收取a预付费用如果借款人在到期前偿还抵押贷款。

在签署任何贷款协议之前，一定要阅读细则。寻找预付费用，可以惩罚你偿还全部或部分贷款提前。