美联储主席和他们的工作

委员会主席理事会美国联邦储备系统的美联储决定了美国中央银行的方向和基调。主席是美联储理事会和美联储的首脑联邦公开市场委员会．

美联储的首要任务是控制通货膨胀在对抗通货膨胀的斗争中，最有影响力的人物是美联储(Federal Reserve)主席。他们最有力的工具就是提高利率。

目标通货膨胀率

美联储主席并不想将通胀降至零。一个低通胀是好事这让消费者预期价格将继续上涨。他们现在就在价格进一步上涨之前购买东西。需求的增长刺激了经济增长。因此，美联储主席们将目标通胀率设定在2%左右。

历届美联储主席都不得不应对通胀问题。但是他们所面临的挑战和他们所使用的工具是非常不同的。

1934年以来历任美联储主席的时间轴

水手埃克尔斯(1934-1948)

水手埃克尔斯(Mariner S. Eccles)不得不与惊人的通货膨胀作斗争。在联邦政府为退伍军人提供就业机会的计划的推动下，这一比例在1946年达到18.1%的峰值。美联储委员会预计二战后会出现通货紧缩，就像内战和一战之后发生的那样。

相反，当通货膨胀来袭时，费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)主席希望提高利率来应对通货膨胀。埃克尔斯曾与罗斯福总统一起对抗大萧条，他批评了他。财政部迫使美联储保持低利率，以低成本偿还政府的二战债务。

托马斯·麦凯布(1949-1951)

托马斯·麦凯布创立了今天美联储的独立职位。他与杜鲁门政府谈判财政部-联邦储备协议。这结束了美联储将美国债务货币化的义务。低利率使联邦政府有更多的支出，从而增加了财政收入货币供应．

小威廉·麦克切斯尼·马丁(1951-1970)

小威廉·马丁积极对抗通货膨胀紧缩的货币政策他继承了6%的通货膨胀，但成功地与之抗争到了1968年。他是第一位真正独立的美联储主席。1965年，马丁不顾林登·约翰逊总统的反对，提高了贴现率。

然而，约翰逊在大社会和越南战争上的支出导致1968年的通货膨胀率为4.7%。美国人购买了更多的进口商品，这使得美元流向了海外。根据1944年的布雷顿森林协议，外国银行用美元兑换黄金。这可能会耗尽美国在诺克斯堡的黄金储备。美联储提高利率以增强美元价值，这引发了经济衰退。

阿瑟·伯恩斯(1970-1979)

阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns)在1965年至1982年的大通胀时期担任美联储主席。简而言之，这一时期的宽松货币政策刺激了通胀和通胀预期的飙升。回想起来，当通胀开始上升时，政策制定者的反应太慢了。反应迟缓导致了经济衰退。伯恩斯试图反对尼克松总统的经济政策，但没有成功。

1972年，尼克松实施了工资价格控制以阻止通货膨胀。相反，它加剧了经济衰退。企业不能提高价格，所以他们解雇了工人。员工不能加薪，所以他们削减开支。伯恩斯降低了利率以对抗衰退，但这加剧了通货膨胀。当他提高利率时，它减缓了经济增长。在他任期结束时，美国陷入了滞胀。

保罗·沃尔克(1979-1987)

为了对抗10%的年通货膨胀率，保罗·沃尔克将联邦基金利率提高到20%，并一直维持到通货膨胀得到控制。不幸的是，这导致了1981年的经济衰退。沃尔克采取了这种戏剧性而持续的行动，让每个人都相信通胀实际上是可以被驯服的。

艾伦·格林斯潘(1987-2006)

艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)提倡自由放任经济在这种情况下，美联储不会试图对经济进行微观管理。它坚持在刺激经济的同时避免通货膨胀的总体目标。他主要依靠联邦基金利率来实现他的目标。

为了对抗2001年的经济衰退，格林斯潘将联邦基金利率降至1.25%。这也降低了可调利率抵押贷款的利率。betway体育牌照因为利率是基于联邦基金利率，所以支付更便宜。

许多无法负担传统抵押贷款的房主很高兴能获准获得这些只付息贷款。betway体育牌照结果，在2001年到2006年间，次级抵押贷款的比例翻了一番，从10%增加到20betway体育牌照%。到2007年，它已经发展成为一个价值1.3万亿美元的产业。抵押贷款支持证券和二级市场的诞生帮助结束了2001年的经济衰退。

然而，许多人没有意识到他们的还款只会在前三到五年保持较低的利率。2004年，格林斯潘提高了利率，以遏制3.3%的通货膨胀。2005年他将利率提高到4.25%，2006年6月又提高到5.25%。到年底，通货膨胀率在可控的2.5%。

格林斯潘的加息恰好在利率重置时打击了这些抵押贷款持有人。房主们因无力支付而遭受打击。与此同时，房价开始下跌，所以他们也卖不出去。这造成了大规模的止赎。由于等待太久才加息，格林斯潘促成了2008年的金融危机。

本·伯南克(2006-2014)

本•伯南克(Ben Bernanke)正式引入通胀目标来设定公众对美联储行动的预期。他利用前瞻性指引来管理公众对通胀的预期。伯南克的专长是在美联储和货币政策在大萧条时期。他创造了许多新的美联储工具为应对2008年金融危机。

珍妮特·耶伦(2014-2018)

珍妮特·耶伦(Janet Yellen)上任之初就逐渐减少了美联储购买美国国债的规模量化宽松政策．耶伦要对付的不是通货膨胀，而是通货紧缩。

杰罗姆·鲍威尔(2018-2022)

唐纳德·特朗普总统提名杰罗姆·鲍威尔。自2012年以来，他一直是美联储董事会成员，他正在继续使利率正常化。美联储希望联邦基金利率保持在2.0%，因为这使美联储有能力在再次发生衰退时降低利率。它还允许银行收取足够的贷款费用，以获得合理的利润。此外，储蓄者受益于较高的利率，这对退休人员有很大帮助。

特朗普总统批评了这一政策，并表示他更倾向于降低利率来刺激增长。他最终实现了自己的愿望，尽管不是按照他的计划。当新冠肺炎大流行来袭时，美联储将联邦基金利率降至零，试图支撑经济。